El verano pasado en el Glenmoor Country Club, noté varias personas relajándose alrededor de la piscina con lo que parecía ser zapatos plásticos deshechables.
Suponía que el club estaba dando estas piezas baratas en los vestuarios para que los miembros no caminen descalzos o arriesgar empapar sus propios zapatos.
Estos venían variado en color. Pensé que fue así para que los atendientes de los vestuarios puedan dividirlos por talla.
Si no, entonces estos zapatos pesados pudiesen ser algo que una niña holandés usaría una pobre niña holandés que no pudo comprar madera de verdad.
Pero mi esposa, como siempre, me corrigió:
”¿En serió? Estos son Crocs. Son el ultimo grito de la moda”.
Así que imaginase mi sorpresa: No tenía idea que la economía fuera tan mal que la gente del club tenia que caminar en zapatos plásticos.
Durante la época de la economía tumultuosa de los 70s, mi madre me compraba zapatos de tela del Kmart por un dólar. Esto sería vergonzoso, salvo que la mayoría de mis amigos opulentos se negaban creer que uno podía comprar dos zapatos por un dólar.
Los Crocs deben ser la versión barata de los Birkenstocks, pensé.
Equivocado otra vez. Mi esposa me dijo que estaba en la tienda Nordstrom para comprar un par para nuestro hijo. Costaron como $30, dijo.
”¿Gastaste $30 en zapatos plásticos?” grité.
”No entiendes nada”, me dijo. “Es lo último de la moda”.
Desde entonces, he aprendido que los Crocs no solo son plástico. Es hecha de algo llamado “resina de células cerradas”.
Aparentemente, esta sustancia tiene un efecto raro a millones de personas. Cuando lo ven, lo tienen que tener en cada uno de los 18 colores disponibles.
Como consecuencia, los Crocs no pueden mantenerse al nivel con la demanda. La compañía, basada en Niwot, quien lanzó su primer zapato en noviembre de 2002, tenía solo $1.2 millones en ingresos en 2003. Pero en el año pasado, los ingresos se habían estimado a los $108 millones.
Crocs vendieron 6 millones de pares el año pasado, y es seguro decir que venderán mas este año. Las tiendas detallistas principales, como Sports Authority, Dick’s Sporting Goods, REI, Dillards y Nordstroms, venden los zapatos.
A pesar de tanto éxito, la compañía y sus fundadores pronto ganarán mas dinero vendiendo acciones que zapatos.
Basado en cifras financieras disponibles, Crocs solo ha ganado $16 millones en ganancias durante su vida breve. Sin embargo, el miércoles la compañía y sus accionistas vendarán acciones valorados cerca de los $200 millones.
Tras el inicio oferta de la venta de acciones, la compañía tendrá una capitalización del mercado valorado mas de $740 millones.
Es sorprendente considerando el valor de libro de la compañía. La compañía advierte que los papeles de la registración de acciones, que podrá comprar cualquiera en el supuesto precio de $19.50 del IPO, tendrá una disolución inmediata de $16.82 cada acción. En otras palabras, basado en algo llamado “el valor neto del libro tangible”, el valor de cada acción de la compañía es $2.68. Y en cuando los ejecutivos y empleados empiezan cobrar sus opciones de acción, la disolución será mas grande, advierte la compañía.
No obstante, algunos comprarán las acciones de Crocs porque les gusta los zapatos. Otros comprarán, apostando que continuara la curva de su crecimiento parabólica. Analistas de acciones están en alza sobre el IPO de Crocs también.
”No me extrañaría si doblara” en su primer día de comercio, dijo Melanie Hase del Renaissance Capital, basado en Greenwich, Conneticut, quien analiza los IPOs.
Nota que los IPOs recientes de las compañías de ropa Volcom, Zumiez, y Under Armour tuvieron un promedio de 58 por ciento en su primer día de comercio.
”Son el zapato para el 2006”, dijo Hase. “A lo largo, es cuestionable porque la nueva moda podrá venir en un año”.
¿Y quien puede predecir la moda?
La mitad de las ganancias de la venta de acciones de Crocs irá para vender los accionistas, incluyendo a los tres fundadores de la compañía.
Se trata de vender, vender, vender antes que pase de moda. 94 por ciento de los ingresos de Crocs vienen de sus zapatos.
La columna de Al Lewis aparece cada domingo, martes, y viernes.
